Vasco: Superávit em 2025? Entenda os Relatórios Financeiros e Desafios da SAF

Recentemente, um documento técnico emitido pelas consultorias Wald Administração Judicial e K2 revelou um panorama financeiro encorajador para o Club de Regatas Vasco da Gama nos primeiros meses de 2025. O relatório aponta que tanto a estrutura associativa quanto a Sociedade Anônima do Futebol (SAF) do clube encerraram o primeiro quadrimestre com resultados superavitários, um indicativo de estabilidade em um momento crucial.

Contudo, é imperativo analisar esses dados com uma perspectiva crítica. Embora os números apontem para um cenário favorável, o relatório, fundamentado nas demonstrações contábeis referentes ao exercício de 2024, ressalta que as informações da SAF ainda não foram submetidas a uma auditoria independente. A expectativa é que o parecer e o relatório dos auditores sejam entregues somente até o final de junho de 2025, o que significa que os dados atuais carecem da validação externa essencial para sua plena credibilidade.

O Panorama Financeiro da SAF Cruzmaltina

A SAF do Vasco , responsável pela gestão do futebol profissional, demonstra um fôlego financeiro considerável neste início de ano. O balanço de abril registrou um saldo em caixa expressivo de R$ 29,9 milhões. Nos primeiros quatro meses de 2025, as atividades relacionadas ao futebol geraram uma receita acumulada de aproximadamente R$ 124 milhões para os cofres da empresa. Esses valores, se confirmados por auditoria, representam um fluxo de capital significativo para as operações do departamento.

O Legado da Dívida e a Recuperação Judicial

Apesar dos recentes números positivos, o contexto no qual o Vasco se encontra não pode ser ignorado. O pedido de recuperação judicial, tanto do clube social quanto da SAF, conforme justificativa apresentada pelo próprio Vasco , é uma consequência direta de dificuldades financeiras acumuladas ao longo de um extenso período. A principal causa, segundo a instituição, reside no "mau desempenho da gestão da 777 Carioca LLC".

Adicionalmente, o relatório técnico aponta um dado alarmante: a dívida total do clube experimentou um acréscimo de R$ 350 milhões desde a formação da SAF, em 2022. Este aumento ocorreu mesmo com os aportes financeiros realizados pela gestora americana até o ano de 2023, levantando questionamentos sobre a eficácia da reestruturação financeira e a destinação dos recursos investidos.

Os Números do Clube Associativo

Paralelamente à SAF, o clube associativo também apresentou um desempenho financeiro robusto no primeiro quadrimestre de 2025, fechando o período com superávit. Importante notar que o clube social, diferentemente da SAF, não disponibilizou suas demonstrações financeiras completas referentes a 2024. No entanto, os dados parciais indicam um superávit acumulado de R$ 786 mil e um saldo em caixa de R$ 1,4 milhão.

A receita total do associativo, que ultrapassou R$ 6,6 milhões neste período, foi diversificada, englobando fontes como patrocínios, royalties, venda de ingressos, programas sociais e, notavelmente, repasses provenientes da SAF. As despesas, por sua vez, totalizaram cerca de R$ 5,9 milhões, abrangendo gastos administrativos, custos operacionais de jogos e competições, tributos e outras obrigações financeiras. O detalhamento dessas movimentações pode ser visualizado na tabela abaixo:

Apesar dos indícios de recuperação e dos saldos positivos, a ausência de auditoria nas contas da SAF e o aumento histórico da dívida total do clube exigem vigilância constante. O cenário financeiro do Vasco , portanto, é multifacetado, com pontos de otimismo equilibrados por desafios estruturais que demandarão gestão rigorosa e transparência contínua.